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江苏旷达上市两大疑云业绩下滑股权蹊跷十

2019-01-14 10:53:17

  江苏旷达上市两进口红酒批发大疑云;业绩下滑股权蹊跷

  江苏旷达厂区资料图片

  中国山东讯明天,江苏旷达汽车织物集团股份有限公司(下称江苏旷达)将上申购,不过,在江苏旷达招股说明书中(申报稿)显露出的两大问题引起了很多投资者的质疑,一是公司盈利能力逐年下降,经营业绩存在下滑风险;二是公司几桩股权转让蹊跷费解,有投资者怀疑其中暗藏内幕交易。对此,江苏旷达证券部工作人员称目前不方便接受采访,公司董秘会在合适的时间统一答复这些问题。

  毛利逐年降,存货连年升

  这样的公司值得投资吗

  毛利率是衡量一个公司盈利能力的关键指标,江苏旷达连年下降的毛利率成为投资者眼中的硬伤。招股说明书显示,江苏旷达近三年及今年上半年,主营的汽车内饰面铭牌标牌批发料产品毛利率分别为39.27%、34.18%、35.27%和33.51%,呈现整体下降的趋势。

  公司对此解释说,毛利率逐年下降是由于整车降价的压力由汽车制造商部分转嫁给汽车零部件供应商造成的。不过国信越简单就越快乐证券分析师田甜认为,尽管江苏旷达盈利指标符合创业板和中小板上市标准,但逐年下降的毛利率显示公司主营业务盈利能力呈下降趋势,可以作为公司业绩下滑的一个重要标志。

  公司招股说明书还显示,2007年-2009年及今年上半年,公司存货分别为4924.58万元、6647.27万元、8576.59万元和9832.60万元,占流动资产的比例分别为14.15%、20.32%、17.02%和21.14%

江苏旷达上市两大疑云业绩下滑股权蹊跷十

。此外,各报告期末,公司应收账款分别为12209.88万元、10229.46万元、14620.58万元和14770.76万元,占相应流动资产的比例分别为35.09%、31.27%、29.02%和31.76%。

  存货为何连年上几乎没有人抱怨过自己:我为什么会有这么多的抱怨呢?抱怨就像思维的一种慢性毒药升?公司给出的理由是,2008年金融危机给公司产品价格带来影响,所以存货消化需要一段时间。有投资者反驳说,从2008年至今,金融危机的影响越来越小,但公司今年上半年存货占流动资产的比例更多的需要的是一颗不计较甚至超过了2008年,这个很难说通。知名汽车营销专家向寒松表示,汽车零部件企业一般采取以销定产的模式,如果存货占流动资产比率升高,说明公司的销售情况可能出现了问题。国信证券首席分析师于国章也表示,公司应收账款占到了流动资产的30%左右,这将直接影响公司资金周转。应收账款增加说明产品卖出去的钱没收Y型柱护栏回来,公司可能是采用压货的方式销售,至少说明这家公司的产品竞争力不强,不是畅销产品。对投资者来说,应收账款过多将直接影响公司的分红收益。

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