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摩根大通美股还没跌透有5大原因当季资金回

2019-04-11 02:58:30来源:励志吧0次阅读

导读:美国第二季度的资金流数据显示,当季资金回流大幅放缓至1050亿美元,比季度的一半还要少。考虑到股票回购正是近年来股票的需求方之一牙科材料厂家
,如果这种减速模式在未来几个季度继续保持,美股因回购上涨的势头也会受到极大的影响紫砂茶杯采购

上周全球股市出现久违的回调。关于后市如何,华尔街从市场投资者结构、大跌原因和经济基本面分析,给出了各自的预测。其中,Nikolaos Panigirtzoglou注意到数个市场信号,暗示美股调整才刚刚开始。

摩根大通观察到:

截至10月1日-10日,本月表现差的基金类别为股票型多空对冲基金(-3.3%),其次是风险平价基金(-2.8%)和平衡型基金(-2.8%)。

与此同时,HFRX股票对冲指数也跌至2017年6月以来水平。

美股其实很脆弱!摩根大通:还没跌透 有5大原因

但美股的脆弱性不仅于此青储机
,还有其他弱点,既与基本面有关,也与投资者头寸有关。

基本面上,全球贸易摩擦不断升级,四大央行继续退出QE或者以 不退出的名义 收紧货币政策;另外,IMF近期下调了19个国家2019年经济展望,经济增长和企业盈利预期都面临着负面修正。

至于美股继续调整的具体理由,Nikolaos Panigirtzoglou罗列了一下五个:

首先,纽交所今年的空头净额与近几年相比,有所下降。下图展示的今年9月份的数据,Nikolaos Panigirtzoglou怀疑在上周的市场大跌,已经导致了新一轮的大规模空仓。

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其次,机构投资者看起来对冲不足。数据显示,标普500指数期权未平仓合约比率正处于甚至低于平均水平。

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第三,机构投资者仍然在做空波动性。 恐慌指数 VIX期货净投机头寸仍存在做空基础。

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第四、美股散户投资者在今年5月通过保证金账户将杠杆头寸堆至历史新高,迄今为止仍未平仓。下图显示的是8月份的数据,但摩根大通并不认为相关指标会在9月、10月降至合理水平,消除脆弱性的根源。

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第五、不要忽略三季度财报季来袭、企业进入股票回购进入封锁期两大因素。从中期来看,美股资金回流、股票回购很可能有所减速。

美国第二季度的资金流数据显示,当季资金回流大幅放缓至1050亿美元,比季度的一半还要少。考虑到股票回购正是近年来股票的需求方之一,如果这种减速模式在未来几个季度继续保持,美股因回购上涨的势头也会受到极大的影响。

摩根大通总结称,尽管初的一轮抛售潮后,美股出现反弹,但这并不意味着市场不再脆弱,剩下的风险因素仍需密切关注。

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